大模型全产业链梳理：真正昂贵的部分，才刚刚开始

大模型全产业链分上游芯片、服务器、网络、电力与数据中心，中游云平台与基础模型，下游应用、智能体与行业服务，竞争焦点是稀缺资源定价权、客户入口分配权和工作结果定义权。